Lợi tức trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục tăng trước báo cáo lạm phát lớn của Hoa Kỳ
Lợi tức trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục tăng trước báo cáo lạm phát lớn của Hoa Kỳ
Lợi tức trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục tăng trước báo cáo lạm phát lớn của Hoa Kỳ
Một báo cáo lạm phát lớn của Hoa Kỳ dự kiến sẽ cho thấy tốc độ lạm phát CPI tổng thể và cốt lõi chậm lại trong tháng Giêng. Dữ liệu đáng khích lệ đối với Fed, cơ quan đang tìm cách chế ngự lạm phát và tránh suy thoái.
Lạm phát là giá của hàng hóa và dịch vụ, thường được đo bằng giá tiêu dùng hoặc giá bán buôn. Lạm phát đã tăng tốc trong những năm gần đây khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) thắt chặt chính sách tiền tệ, tăng lãi suất ngắn hạn và siết chặt nhu cầu đối với hàng hóa.
Mục tiêu của Fed là đưa lạm phát trở lại trong vòng 2% so với mục tiêu. Nó đã liên tục tăng lãi suất ngắn hạn trong nỗ lực chế ngự lạm phát cao, và nó dự kiến sẽ tiếp tục làm như vậy trong một thời gian.
Báo cáo lạm phát hôm thứ Ba sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư một cái nhìn thoáng qua về việc Fed sẽ phải tăng lãi suất bao nhiêu nữa để đạt được mục tiêu 2%. Báo cáo dự kiến sẽ cho thấy lạm phát tổng thể đã giảm xuống 6,2% trong tháng 1 từ mức cao nhất hơn 9% trong mùa hè.
Điều quan trọng cần nhớ là tỷ lệ lạm phát là một chức năng của tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn và nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng. Đó là lý do tại sao, ngay cả khi Fed tăng lãi suất trong nỗ lực kiềm chế lạm phát, có khả năng tăng trưởng sẽ tiếp tục mạnh lên.
Hơn nữa, nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, Fed sẽ dễ dàng hạ lạm phát xuống mức mục tiêu hơn nhiều, vì bản thân suy thoái sẽ buộc giá cả phải giảm. Đó là lý do tại sao Fed cần dành thời gian để kiểm soát lạm phát trở lại, thay vì cố gắng đẩy nhanh quá trình này.
Một lý do khác để xem báo cáo lạm phát là nó sẽ cho chúng ta cái nhìn thoáng qua về việc các hộ gia đình đã điều chỉnh chi tiêu của họ như thế nào khi lạm phát gia tăng. Điều này sẽ cho các nhà đầu tư biết liệu họ có nên lo lắng về suy thoái kinh tế hay không, đặc biệt là khi thị trường lao động vẫn vững chắc.
Các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo lạm phát hôm thứ Ba để xem nó tác động đến thị trường như thế nào, cũng như điều gì xảy ra với các chỉ số quan trọng khác của nền kinh tế trong tuần. Một báo cáo vào thứ Tư sẽ cho thấy lạm phát đã chậm lại như thế nào ở mức bán buôn trong tháng trước và một báo cáo vào thứ Sáu sẽ nêu rõ mức độ lạm phát mà các hộ gia đình đã chuẩn bị cho những năm tới.
Về dài hạn, thị trường trái phiếu đã phải hứng chịu sự gia tăng lớn và nhanh chóng của lợi suất đã xóa sạch lợi nhuận đáng giá trong hơn một thập kỷ. Việc Fed tích cực thắt chặt chính sách tiền tệ là một trong những động lực lớn nhất của sự gia tăng đó.
Đường cong lợi suất, hoặc chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm và 10 năm, bị đảo ngược, có nghĩa là lợi suất dài hạn cao hơn lợi suất ngắn hạn. Đây là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng rằng một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra, nhưng rất khó để xác định thời gian xảy ra.
Trong khi chờ đợi, Fed sẽ phải quyết định xem họ có đủ kiên nhẫn để nền kinh tế quay trở lại mục tiêu lạm phát 2% hay họ muốn đẩy lãi suất dài hạn cao hơn trong nỗ lực giữ cho nền kinh tế tăng trưởng. Quyết định này sẽ ảnh hưởng đến thị trường trong một vài tháng, nhưng sẽ là một động thái cần thiết để kiểm soát lạm phát và ngăn nền kinh tế rơi vào suy thoái.
