Bản xem trước của Fed: Đô la Mỹ và S&P 500 có thể đi theo những con đường khác nhau sau FOMC De.

Bản xem trước của Fed: Đô la Mỹ và S&P 500 có thể đi theo những con đường khác nhau sau khi hạ bệ FOMC
Bản xem trước của Fed: Đô la Mỹ và S&P 500 có thể đi theo những con đường khác nhau sau khi hạ bệ FOMC

Kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đã thay đổi đáng kể sau khi hai ngân hàng phá sản đã gây ra một cơn hoảng loạn trên thị trường chứng khoán và các quỹ tương lai. Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy những người tham gia thị trường đã nhìn thấy gần 70% cơ hội tăng lãi suất vào tháng 3, nhưng hiện chỉ thấy ngân hàng trung ương tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp kéo dài hai ngày vào cuối tháng này.

S&P500 vẫn tăng 18,2% từ đầu năm đến nay nhưng đã giảm 2,7% trong tuần qua. Tăng trưởng thu nhập 12 tháng tới của nó là âm và các nhà phân tích đang hạ thấp ước tính thu nhập dài hạn của họ.

Các nhà giao dịch nên lưu ý rằng lạm phát vẫn chưa hạ nhiệt xuống mức mục tiêu của Fed. Tuy nhiên, Fed vẫn dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất vào tháng Năm.

Việc tăng lãi suất 25 bps sẽ nâng chi phí vay tiêu chuẩn lên khoảng 4,75-5%, thúc đẩy các tài sản rủi ro như cổ phiếu và vàng. Nhưng động thái này cũng có thể dẫn đến việc tạm dừng chương trình mua trái phiếu trị giá 85 tỷ đô la một tháng của Cục Dự trữ Liên bang.

Những nhà đầu cơ giá lên nên coi chừng sự chậm lại trong điều kiện tài chính
Fed sẽ phải cân nhắc mong muốn chống lạm phát trước khả năng thắt chặt các điều kiện tài chính. Tăng trưởng tiền lương đã tăng cao hơn tốc độ mục tiêu của Fed, nhưng điều đó không chuyển thành tăng giá. Tương tự, thị trường nhà đất cũng đang thắt chặt, góp phần làm tăng mạnh Chỉ số giá tiêu dùng.

Các nhà đầu tư nên chú ý đến nhận xét của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong tuyên bố chính sách tiền tệ và cuộc họp báo vào thứ Tư. Nếu Fed nhấn mạnh cuộc chiến chống lạm phát đang diễn ra, thì có thể nó sẽ diều hâu hơn một chút so với những gì thị trường hiện đang mong đợi.

Những người đầu cơ giá xuống nên coi chừng lạm phát chậm lại
Nếu Fed báo hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất của họ sắp kết thúc, thì một kịch bản ‘đi xuống’ đối với các tài sản rủi ro sẽ diễn ra. S&P 500 sẽ giảm. Ngoài ra, Fed sẽ báo hiệu rằng họ muốn bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất ‘chậm lại’.

S&P 500 có thể giảm nếu Fed bắt đầu ‘chậm lại’ chu kỳ tăng lãi suất, đặc biệt nếu ngân hàng trung ương bắt đầu giảm giá ‘tạm dừng’ hoặc ‘xoay trục’ vào năm 2023. Nếu điều đó xảy ra, các nhà đầu tư sẽ tập trung hơn vào chính sách của Fed. điểm đến dự kiến (lãi suất cao nhất), chứ không phải là cuộc hành trình. Điều này có thể sẽ thúc đẩy dòng tiền trú ẩn an toàn và làm suy yếu đồng đô la Mỹ. Nhưng nó cũng có thể là một dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang yếu đi.