ECB và Bundesbank có thể đụng độ
Ngân hàng Trung ương châu Âu và Bundesbank có thể đụng độ vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Một trong những điều chúng tôi học được từ fiasco “thua-thua” gần đây ở khu vực Euro là chúng tôi đã thấy dấu hiệu căng thẳng giữa hai bên. Và bây giờ chúng tôi có một số lượng quan trọng của họ.
Theo Reuters, ECB rất ngần ngại công bố chi tiết về kế hoạch cứu trợ eurozone cho Ý cho đến khi được chính quyền Ý hỏi ý kiến kỹ lưỡng về cách xử lý các ngân hàng trong quá trình thực hiện kế hoạch. Các ngân hàng Ý cần thêm thời gian để sẵn sàng cho quá trình phê duyệt vì ngành ngân hàng của Ý cần thời gian để cơ cấu lại chính nó.
Theo một báo cáo của Bloomberg News, “Các quan chức chính phủ cao cấp đã gặp Thủ tướng Ý Mario Monti hôm thứ Bảy nói với ông rằng ông phải đáp ứng các yêu cầu của chủ nợ, người dân nói. Trong những giờ sau cuộc họp, Ý đã trao cho Bộ tài chính tài liệu họ muốn, nhưng thông tin chưa phải là cuối cùng, “báo cáo của Bloomberg. Trong khi điều đó dường như xác nhận rằng ECB sẽ gặp ngân hàng trung ương Ý vào thứ Tư, người phát ngôn của ECB đã từ chối bình luận về vấn đề này, chỉ nói rằng họ sẽ cung cấp thêm thông tin tại một cuộc họp báo vào thứ Tư.
Vì vậy, có khả năng có một cuộc xung đột giữa ECB và Bundesbank về tương lai của liên minh tiền tệ khu vực Euro không? Tôi nghĩ có thể có, nhưng nếu đó là vì điều gì đó thực sự được nói trong câu chuyện của Reuters hoặc từ suy đoán thuần túy, đó sẽ là một sai lầm.
Để bắt đầu, ECB thậm chí sẽ không bình luận về vấn đề này. Theo tôi, điều đó có nghĩa là những tuyên bố phát ra từ Frankfurt chỉ là phỏng đoán và suy đoán thuần túy mà không có bất kỳ cơ sở nào trên thực tế. Điều này là do một điều: mọi người đều biết rằng Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể không bao giờ hợp nhất.
Để chắc chắn, sẽ rất khó để ECB hoặc Cục Dự trữ Liên bang hợp nhất vào lúc này. Rốt cuộc, họ được thành lập theo những cách hoàn toàn khác nhau. Hệ thống Dự trữ Liên bang được thiết lập với mục đích rõ ràng là cạnh tranh với Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản.
Nói cách khác, hệ thống Cục Dự trữ Liên bang được Quốc hội thành lập để trở thành đối thủ của các tổ chức đó. Trên thực tế, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể là tổ chức duy nhất đạt được quy mô và phạm vi hiện tại mà không cần Quốc hội phải xem xét ý tưởng sáp nhập với Ngân hàng Anh hoặc Ngân hàng Nhật Bản. Thật vậy, chúng ta đang ở trong thời kỳ mà sự hợp nhất không phổ biến lắm.
Nhưng đối với ngân hàng trung ương được thiết lập trong thời đại ngày nay, bạn không thể phủ nhận rằng nó được tạo ra vì mục tiêu chính là trở thành đối thủ của Ngân hàng Anh. Thật vậy, Bundesbank được tạo ra để trở thành đối tác của Đức với Ngân hàng Anh. Có lẽ một điều rất tốt là Bundesbank đã trở nên to lớn và mạnh mẽ.
Tất nhiên, lý do Bundesbank được tạo ra ngay từ đầu là để cung cấp cho người dân Đức ngân hàng trung ương của riêng họ. Thật vậy, một điều tốt là Bundesbank được tạo ra bởi vì nó đã mang lại cho người dân Đức ngân hàng trung ương của riêng họ và cũng tiết kiệm cho chính phủ Đức hàng tỷ Euro mà nếu không sẽ phải trả cho thuế cao hơn hoặc tại một số thực thể khu vực tư nhân khác.
Tuy nhiên, nếu bạn nghĩ về nó, cuộc khủng hoảng khu vực Euro có thể đã diễn ra hoàn toàn ngược lại. Khi nói đến các quyết định chính sách tài khóa, Đức có thể đã quyết định cắt giảm chi tiêu ít nhất 10%, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng.
Nói cách khác, những gì đang diễn ra với ECB và các kế hoạch giải cứu khu vực đồng Euro sẽ được xem trong một lớp học kinh tế trung học là “sự cạnh tranh hoàn hảo”. Trong mọi trường hợp, khi nói đến các chính sách tiền tệ như vậy, bạn không thể đổ lỗi cho ngân hàng trung ương của quốc gia đang vay tiền.
Vì vậy, tôi không mong đợi một cuộc đụng độ giữa ECB và Bundesbank trong tương lai, nhưng nó có thể. Tất nhiên, điều đó có thể xảy ra với bất kỳ ngân hàng trung ương nào trên thế giới nhưng câu hỏi là tại sao?
